by Heidi Fuchs, Matthias Hahn, Gudrun Krüger, Gerd Werner, Ulrich Wolff

Das Thema dieses Projektes ist die Analyse der Entstehung und des typischen Verlaufs einer Finanzkrise anhand geschichtlicher Erfahrungen und wirtschaftswissenschaftlicher Berechnungen. Dabei sollen existierende Theorien zur Entstehung von Finanzkrisen geprüft und validiert bzw. widerlegt, sowie der Verlauf von Finanzkrisen näher untersucht werden.

In den letzten fünfzig Jahren haben wir mehr als acht globale und viel mehr lokale Krisen erlebt, so dass die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Krise recht hoch ist. Nun ist es aber ein charakteristisches Merkmal von Finanzkrisen aufzukommen, wenn sie am wenigsten erwartet werden. Typischerweise wird im Vorfeld nach Anzeichen einer Krise gesucht, indem Frühindikatoren oder Signale von Ungleichgewichten verwendet werden. Allerdings werden Ungleichgewichte oder versteckte Risiken meist erst entdeckt, wenn es bereits zu spät ist, und einige dieser Frühindikatoren haben nur eine begrenzte Prognosefähigkeit.

Das Ziel dieses Projektes ist folglich, die Aufdeckungsrate von Ungleichgewichten sowie versteckten Risiken zu erhöhen und neue Frühindikatoren mit besseren Prognosefähigkeiten zu entwickeln.

Aufgrund der Vielzahl an kontextuellen Einflüssen und Abhängigkeiten wurde in Absprache mir den Projektmitgliedern beschlossen, dass zwei der größeren als relevant identifizierten Themenbereiche in separate Projekte gegliedert werden. Die betroffenen Bereiche sind die Auswirkungen der US-Immobilienkrise auf den Bankensektor und die langfristigen Auswirkungen einer Staatsfinanzierung durch Schulden.